Od druhé poloviny loňského roku se odvětví čipů prudce otočí k horšímu a každý nemá sjednocený názor na dobu zotavení v tomto odvětví.Nedávno několik obrů ukázalo svůj pesimistický přístup bez výjimky.

Generální ředitel TSMC Wei Zhejia řekl investorům ve čtvrtek čtvrtletním výdělku: „Úpravy polovodičů v první polovině roku 2023 je delší, než jsme dříve očekávali, a může pokračovat do třetího čtvrtletí letošního roku před vyvážením na stabilnější úroveň.“zdravá úroveň “.

Při vydávání tohoto varování TSMC čelí riziku ročního poklesu příjmů od roku 2009.

Peter Wennink, generální ředitel nizozemského dodavatele Advanced Chipmaking Equipment ASML, uvedl v nedávném rozhovoru: „Díváme se na.„ Klasický cyklus polovodiče dolů “se hraje na větší scéně.“

Ačkoli celkově optimistické, objednávky jejich společnosti v prvním čtvrtletí se také z předchozího čtvrtletí snížily na polovinu.Nevyřízený počet ASML byl považován za rock-solid až do poloviny 2024, ale nyní se zdá, že oslabuje ve druhé polovině roku 2024. Kniha objednávek pro druhou polovinu roku 2024 ještě není plné, ale vedení očekává (naděje), že tovůle.

„Nikdy nemáte více průmyslových odvětví, které pro jejich podnikání kritizovaly polovodiče,“ uvedl Ben Bajarin, analytik Consultancy Creative Strategies, v rozhovoru s Financial Times.To znamená, že odvětví čipů je dnes volatilnější než v letech 2008-2008.Mnohem větší během poslední recese v roce 2009.

„Někteří investoři si myslí, že tento DownCycle je postaven na poměrně dlouhém upcycle,“ řekl Amit Harchandani, analytik polovodiče v Citigroup.„Protože se nevyřízeno hodně zvýšilo, obávají se, že pokles by mohl být stejně strmý. Je tam trochu nervozity.“

Je to „druhý kanál dolů“ cyklu polovodiče?

Způsob, jakým jsme se na polovodičový průmysl podívali po dlouhou dobu, je podívat se na věci prostřednictvím dvou různých komponent nabídky na jedné straně a poptávkou na straně druhé.

Podle našeho názoru je zřejmé, že „první kolo“ současného downcycle je do značné míry řízeno na straně nabídky, protože průmysl staví kapacitu jako blázen po krizi Covid a dodavatelského řetězce.Průmysl stavěl a stavěl, zjevně bezohledně vzdal se, dokud jsme „nepřekonali“ nabídku, kterou jsme potřebovali, a nyní se ocitneme ve stavu nadměrné nabídky a zahájíme aktuální cyklus dolů.

Současně se strana poptávky změkla, možná s globálními makroekonomickými obavami, a tlak dolů na poptávku se zrychlil.

Podle našeho názoru existuje velká šance, že „druhá fáze“ současného čipového cyklu bude v první polovině roku poháněna více slabou poptávkou než nadměrnou nabídkou.

To může být horší, protože problémy s nabídkou mají tendenci být snazší řešit než problémy poptávky, protože pokud jste chipmaker, můžete ovládat nabídku, jak jsme viděli na trhu s pamětí s tahací kapacitou Micron a Samsung.Ceny.

Problém je v tom, že toto odvětví může udělat jen málo pro stimulaci poptávky po čipech.Snížení ceny automobilových čipů nestimuluje poptávku.

Elektronika stále klesá, polovodičový nejistý

Zásilky počítačů a chytrých telefonů budou v roce 2022 slabé a v roce 2022 budou i nadále klesat. IDC odhaduje, že zásilky PC v prvním čtvrtletí roku 2023 meziročně sníží o 28% po 28% meziročním poklesemČtvrtý čtvrtletí roku 2022. V roce 2022 jsou dodávky PC o 16% od roku 2021, což je největší meziroční pokles historie PC.Výhled pro zbytek roku 2023 je méně příznivý, přičemž Gartner předpovídá 12% pokles dodávek PC v roce 2023. Trh PC se zhroutil po skončení rozmachu během pandemie Covid-19.Nejistota v globální ekonomice přispěla k současné slabosti na trhu PC.

IDC odhaduje 18% meziroční pokles zásilek smartphonů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2022, což vedlo k 11% poklesu zásilek v roce 2022, což je největší pokles vůbec.Smartphony se v roce 2020 odrazily z poklesu 7% v roce 2020 (poháněné zpomalením výroby související s pandemií) na 6% růst v roce 2021. Stejně jako u PC i současná ekonomická nejistota ovlivňuje dodávky smartphonů.Digitimes odhaduje, že zásilky smartphonů v prvním čtvrtletí roku 2023 meziročně klesnou o 13%. IDC očekává, že dodávky smartphonů v roce 2023 klesnou o 1%.

Slabost v PC a chytrých telefonech se odrazila ve výrobních číslech v Číně.Zatímco některé výroby elektroniky se v posledních několika letech posunula z Číny, Čína stále představuje asi dvě třetiny výroby smartphonů (podle Councoint Research) a drtivou většinu výroby PC.Tříměsíční průměrná změna v PCS v Číně se do dubna 2022 stala negativní ve srovnání s rokem (3/12) a za poslední tři měsíce do února 2023 klesla o více než 20%.byl negativní po dobu sedmi z posledních devíti měsíců, s poklesem o více než 10% za poslední dva měsíce.V lednu 2023 se celková čínská produkce elektroniky měřená v místní měně (Yuan) změnila o 3/12, což mělo negativní, první pokles od prvních měsíců pandemie v roce 2020.


Země, které těží z přemístění výroby elektroniky z Číny, také zaznamenaly zpomalení.Malajsie i Tchaj -wan vykázaly po většinu roku 2022 silný růst produkce elektroniky, se změnami většinou nad 20% ve 3/12 a během několika měsíců se blíží 30%.V nejnovějších datech klesla míra změny 3/12 v lednu na Tchaj -wan a únor pro Malajsii.Vietnamská změna 3/12 ve čtvrtém čtvrtletí 2022 byla více než 20%, ale každý měsíc se zpomaluje od června 2022. Změna 3/12 Vietnamu se v únoru 2023 stává negativním 1%, stejným jako v Číně.Vietnam je v březnu 2023 negativní 5%.


Vyspělejší výrobní oblasti elektroniky nebyly zpomaleny v PC a chytrých telefonech.Spojené státy, Japonsko, Spojené království a 27 zemí Evropské unie (27 EU) jsou méně závislé na spotřební elektronice.Elektronika v těchto zemích je primárně průmyslová, automobilová, komunikační infrastruktura a podnikový výpočet.Růst v mnoha z těchto zemí se však zpomaluje.Změny ve výrobě elektroniky v EU 27 3/12 jsou pro většinu roku 2022 hlavně mezi 10% a 20%. V lednu 2023 klesne změna 3/12 na 7%.3/12 USA růst zrychlil mírně přes většinu z roku 2022, z 3% v lednu 2022 na více než 8% v posledních třech měsících roku 2022. Růst USA se do roku 2023 zpomalil a v únoru klesl pod 6%.Naproti tomu produkce elektroniky v Japonsku a Velké Británii poklesne po většinu z roku 2022. Japonsko 3/12 se v říjnu 2022 v únoru 2022 pozitivních v únoru 2023. UK 3/12 v říjnu 2022 pozitivně o 0,9%. Po klesnutí o 0,7% vLeden 2023, Spojené království 3/12 doskočí na 0,8% v únoru 2023.

Jak je uvedeno v našem zpravodaji Semiconductor Intelligence zpravodajského února 2023, výhled pro polovodiče v roce 2023 je bezútěšný.Kromě slabé koncové poptávky na mnoha elektronických trzích čelí mnoho polovodičových společností také nadměrné zásoby a tlak na ceny.Přes některá jasná místa, jako je Automotive (Communication v březnu 2023), se celkový trh polovodičů nezotaví až do konce poptávky po klíčových koncových zařízeních, jako jsou PC a chytré telefony, obrátí jeho klesající trend.