Polovodičové čipy jsou v každodenním životě všudypřítomné a jsou dnes hnací silou mnoha průmyslových odvětví.Jsou nezbytnou součástí nejen počítačů a smartphonů, ale také automobilů a letadel, jakož i kritické infrastruktury, údajů, komunikace a případů vojenského použití.
Zatímco dnešní hodnotový řetězec čipu je výsledkem skutečné globalizace a optimálního využití úspor z výhod nákladů na rozsah a výrobu, celé odvětví-včetně designu, front-end a back-end procesů-je v centru obchodních válek a zahraničních investic a zahraničních investicKontroly jsou klíčovým problémem pro mnoho západních zemí.Klíčový nástroj pro vlády k řízení těchto geopolitických napětí.
Aspekty této obchodní války zahrnují nejen uložení širokých omezení kontroly vývozu, ale také intenzivní kontrolu transakcí podél hodnotového řetězce polovodičů, zejména pokud jsou zapojeni asijské investoři.Čína na pevnině - konkrétní cíl této kampaně - zasáhla zpátky jeho režimu kontroly fúzí, což svým úřadům poskytlo více nástrojů pro screening fúzí a akvizic v klíčových odvětvích, jako jsou polovodiče, která jsou již největší čínský objem.jeden z nejvíce zkoumaných průmyslových odvětví).V poslední době se objevily zprávy, že Spojené státy a Evropská unie v současné době zvažují možné kontroly zahraničních investic, což může být v budoucnu dalším eskalací takových konfliktů.
Pozadí
Globální polovodičový průmysl očekává, že do roku 2022 bude globální tržby překročit 600 miliard USD a tržní hodnota 10 nejlepších společností na světě dosáhne asi 2 bilionu USD.Polovodiči hrají v moderním životě stále důležitější roli, protože špičkové čipy jsou pro budoucí technologický a ekonomický rozvoj rozhodující.Očekává se, že globální poptávka po pokročilých polovodičích se do roku 2030 zdvojnásobí.
Evropa však představuje méně než 10 procent globální výroby polovodičů, přičemž velká většina produkovala v USA a Asii, zejména na Tchaj -wanu a Jižní Koreji, a stále více v pevninské Číně.Veškerá nejpokročilejší výrobní kapacita na světě se v současné době nachází v Asii (92% na Tchaj -wanu, 8% v Jižní Koreji), zatímco větší kapacita v současné době ve výstavbě v USA a Evropě bude trvat roky, než se dostane na tržní fondy.
Globální nedostatek polovodičů od roku 2020 způsobil tento rozdíl výraznější a odhalenější rizika v globálním dodavatelském řetězci.To vedlo k delším dodacím lhůtám pro zařízení zachraňující život a spotřební elektroniku a výroba automobilů v některých členských státech EU klesla o přibližně 30%.Mezitím bude rok 2022 charakterizován geopolitickým napětím, včetně pokračujícího napětí kolem Tchaj -wanu, Číny a rostoucího soupeření mezi USA a Čínou.
V důsledku toho se západní vlády obrátily na ochranu a rozšíření své vlastní polovodičové produkční kapacity, aby se zvýšila jejich konkurenceschopnost v novém globálním ekonomickém řádu.Evropská unie navrhla evropský zákon o čipu s cílem posílit svou budoucí technologickou suverenitu a odolnost a oznámila investiční plán 43 miliard EUR.Vzhledem k jeho politické citlivosti vyjednávání o zákoně Eurochip postupovala rychleji, než se dříve očekávalo, přičemž Rada Evropské unie a Evropský parlament dosáhl prozatímní politické dohody dne 18. dubna 2023.
Stejně tak Spojené státy představily zákon o čipy a vědě v srpnu 2022, jehož cílem bylo posílit americký polovodičový průmysl a mobilizovat přibližně 280 miliard USD.V říjnu 2022 budou Spojené státy také ukládat nová vývozní omezení na výrobní zařízení polovodičů a vysoce výkonné polovodiče pevninných čínských společností, které ovlivňují nejen vybavení a polovodiče vyrobené ve Spojených státech, ale také vybavení a polovodiče vyrobené v jiných zemích pomocí nás pomocí nás pomocí nás pomocí nás-Controlled Technology.Nizozemská vláda nedávno následovala zavedení nových omezení ohledně zámořského prodeje polovodičové technologie z důvodu národní bezpečnosti, což ovlivní hlavního nizozemského dodavatele pro polovodičový průmysl čínského.
Regulační rámec a praktický dopad
Kromě kontroly vývozu je mechanismus přezkumu zahraničních investic důležitým nástrojem pro vládu k provádění jeho polovodičové agendy.Všechny hlavní režimy kontroly zahraničních investic západních zahraničních investic nyní obsahují určitou formu ochrany čipů.Například:
V EU jsou polovodiči v regulaci screeningu EU výslovně uvedeny jako klíčové technologie a související položky s dvojím využitím, které mohou členské státy a Komise zvážit při hodnocení zahraničních investic v EU.Mnoho členských států EU, jako je Itálie a Francie, to odráží ve svých národních systémech.
V regulaci screeningu EU je však problém s jazykem, protože nerozlišuje mezi různými typy polovodičů.Ve skutečnosti téměř veškerá výrobní kapacita v současné době nachází v EU (zejména CMOS procesy) souvisí se spíše starou technologií, což v žádném případě není špičková technologie, a je překvapivé, že zákon o zahraničních investicích nerozlišuje mezi technologiemi.Naproti tomu nástroje, jako je zákon EU Chip, rozpoznávají odlišný význam různých generací polovodičové technologie.
Kromě toho předpisy pro screening EU nezohledňují přidaný hodnotový řetězec polovodičového průmyslu, což je velmi složité, pokud jde o design, front-end a back-end.Stejně jako výroba tradičních novin existuje mnoho procesů procesu, včetně designu čipů, front-end procesní tisk rozsáhlých integrovaných obvodů na křemíkových opcích a rozřezávání těchto oplatků na jednotlivé čipy během procesu.Pravidla EU ani nezohledňují, které z těchto kroků jsou depozice tenkých filmů, fotolitografie, leptání v front-endovém procesu a nakrájením, drátěném spojení, formování v back-end procesu atd.
Některé členské státy EU zavedly zdánlivě užší pravidla.V Německu je vývoj, výroba nebo zpracování některých polovodičových produktů, jako jsou integrované obvody nebo nástroje pro zpracování, včetně leptacího zařízení, předmětem povinného a pozastaveného německého režimu zahraničních investic v roce 2021. Od té doby akvizice 20% je akvizice 20%.Nebo více hlasovacích práv německé cílové společnosti od investora mimo EU/EFTA za takové činnosti vyvolalo povinné požadavky na podávání zpráv a trestní sankce za nedodržení.Podobně ve Francii získání 25% nebo více hlasovacích práv francouzské cílové společnosti investorem mimo EU/EHE, který provádí výzkumné a vývojové činnosti související s klíčovou technologií, způsobuje povinné požadavky na oznámení a trestní sankce za nedodržení.Národní předpisy však opět berou jen málo o skutečné složitosti hodnotového řetězce polovodiče.Dokonce i ta nejvíce konkrétnější německá pravidla v EU označují pouze „konkrétně“ na určité typy polovodičových produktů, přičemž zůstávají otevřené otázky, které úkoly a technologie jsou skutečně považovány za citlivé.
Ve Velké Británii vstoupil v platnost v lednu 2022 zákon o národní bezpečnosti a investici 2021 (NSIA) a zavedl povinné předběžné uzavírání závazků pro transakce v 17 klíčových oblastech rizika národní bezpečnosti uvedené v samostatném rozvrhu.Polovodičové podniky mohou spadat do alespoň jednoho z těchto 17 povinných průmyslových odvětví, konkrétně program „pokročilých materiálů“.NSIA má velmi širokou jurisdikci a povinný režim oznámení zachycuje nekontrolující menšinové sázky až 25%.Bohužel v současné době neexistují žádné podrobné pokyny nebo podobný materiál, které umožňují nějakým způsobem rozlišovat technologické generace a/nebo procesní kroky.Místo toho, stejně jako v EU, jsou celé průmyslová odvětví a celé hodnotové řetězce „přitahovány“ do povinné kontroly.
Ve Spojených státech vyžadují určité investice do kritických technologických podniků, široce definované jako kontrola podniků, které vyvíjejí nebo vyrábějí předměty podléhající určitým kategoriím vývozních omezení USA, předběžné podání u Výboru pro zahraniční investice ve Spojených státech (CFIUS).Příslušné kategorie kontroly exportu byly nedávno rozšířeny tak, aby zahrnovaly pokročilé výpočetní integrované obvody (ICS), počítačové zboží zahrnující takové IC a některé polovody výroby polovodičů.Kromě toho má CFIUS jurisdikci nad určitými nekontrolními investicemi do těchto podniků.V souladu s tím rozšíření kontrol vývozu v USA souvisejících s polovodiči a technologií výroby polovodičů rozšiřuje rozsah povinných prohlášení a jurisdikce CFIUS v souvisejících transakcích.
Vlády mají tendenci tyto pravidla uplatňovat poměrně široce zahrnutím činností proti proudu a downstream.Kromě toho je zřejmé, že zejména investoři z Číny podléhají větší kontrole.Tato kombinace vedla ke zvýšení počtu případů vysoce postavených v posledních měsících-například: například:
Ve Velké Británii ministr nedávno zablokoval převzetí Newport Wafer Fab, největšího britského polovodičového výrobce Newport, společností Nexperia.Továrna na velšská továrna se chápe tak, že produkuje chipsy ve stylu tranzistoru, které se běžně vyskytují u základních předmětů, jako jsou nabíjecí kabely a vysoušeče vlasů.Rozhodnutí o zákazu (první, které bude učiněno podle ustanovení „přezkumu“ NSIA), získalo významné média a politickou kontrolu (včetně tlaku amerického kongresu).Společnost Nexperia nabídla „dalekosáhlé opravné prostředky“ k řešení zjištění, včetně slibu, že neprovádí související složené polovodičové činnosti a umožňuje vládě britské přímé kontroly a zapojení do řízení Newportu.Obě strany tvrdí, že při absenci jakéhokoli „smysluplného dialogu“ to bylo „zcela ignorováno“.Dále je třeba poznamenat, že dosud 3 z 5 rozhodnutí o příkazu podle NSIA zahrnovaly společnosti aktivní v dodavatelském řetězci polovodičů.
V Německu bude v polovodičovém průmyslu v roce 2022 a dalších deset v roce 2021 v polovodním průmyslu v Německu existuje sedm žádostí o regulační přezkum zahraničních investic.splňte termín pro dohodu.Na konci roku 2022 navíc německá vláda zablokovala švédskou společnost financovanou čínskou, aby získala FAB a investovala do společnosti, která vyrábí sondovou vybavení.Na základě toho, co je známo o jiných případech zakázaných německými zahraničními investičními pravidly, se zdá, že alespoň většina ostatních případů byla poskytnuta, což pravděpodobně vyžaduje určitá zmírňující opatření.
V Itálii, v dubnu 2021, italská vláda vykonávala tzv. „Zvláštní pravomoci“, aby vetovala akvizici kontrolního podílu v LPE, italské společnosti zabývající se výrobou polovodičového vybavení, zejména v epitaxy reaktorech, čínskou společnostíShenzhen Investment Holding Co. Při návrhu a výrobě čipu umožňuje spojení mezi různými zařízeními na čipu.
Celkově je na základě stávajícího judikatury velmi náročné identifikovat vzor, které technologie a které procesní kroky jsou nakonec považovány za vysoce citlivé podle pravidel zahraničních investic.Některé případy ve skutečnosti naznačují, že faktory, jako jsou krátkodobé politické názory, pravděpodobně převyšují úvahy související s technologií.
Hlavní bod
Produkty polovodiče spadají do rozsahu všech hlavních režimů kontroly zahraničních investic a regulační orgány obecně tato pravidla obecně uplatňují.Proto by měly být pečlivě zváženy požadavky na podání kontroly zahraničních investic - a velmi pravděpodobné, že budou povinné - pro jakoukoli investici související s širším polovodičovým průmyslem.
Úspěch nebo neúspěch často spočívá v detailech a ne všechny polovodičové produkty by měly být považovány za citlivé z hlediska kontroly zahraniční investice.Bohužel příslušné zákony v současné době nezohledňují technologické rozdíly v rozsahu, v jakém by měly, a pokračující přezkum pravidel EU a německých bude příležitostí více zaměřit se na technologie, které skutečně vyvolávají bezpečnostní dávky (spíše než na odvětví politikůSeznam politik).Zákon o čipu EU, například navzdory určitým nedostatkům, může pro takové úvahy sloužit jako dobrý výchozí bod.
Zvýšená kontrola některých investorů, zejména z Číny, by mohla vést ke zvýšenému riziku kontroly a nápravy fáze 2.Zahraniční investoři by měli být také připraveni na zvýšení veřejného zájmu a politické angažovanosti, pokud se dohoda o polovodiči stane veřejným.V každém případě je nezbytné v rané fázi transakce, aby bylo možné podrobně posoudit, které koncese mohou být v konečném důsledku nezbytné k zajištění schválení zahraničních investic, jak tyto interakce s odůvodněním dohody a zavedeny vhodné smluvní záruky.